A Webzen abriu os números do terceiro trimestre de 2026 em 6 de novembro de 2026 e não houve meio-termo: receita operacional de 36 bilhões de wons, lucro operacional de 5,4 bilhões e lucro líquido de 5,2 bilhões, quedas respectivas de 17%, 29% e 40% na comparação com o mesmo período de 2025. Contra o trimestre imediatamente anterior, a receita caiu 5,2%, o lucro operacional 4,7% e o lucro líquido 16%. A própria empresa aponta a continuidade da ausência de lançamentos como fator que puxou para baixo tanto o mercado interno quanto o externo.

O MU segue pagando a conta — só que com 18% menos

Para quem joga, o dado mais relevante não é o consolidado, é a quebra por produto. A receita ligada ao IP de MU somou 22,3 bilhões de wons, 18% menos que no terceiro trimestre de 2025, e ainda assim representa 62% de toda a receita de jogos da companhia. Em outras palavras: o MU caiu e continuou sendo o produto que sustenta a casa.

Os outros veteranos também recuaram. Metin2 ficou em 7,7 bilhões de wons, queda de 10%, e R2 em 2,9 bilhões, queda de 29%.

A divisão geográfica importa para o público brasileiro, que joga no servidor global. A receita doméstica foi de 17,6 bilhões de wons (-12%) e a internacional de 18,4 bilhões (-23%), com a fatia do exterior caindo de 55% no terceiro trimestre de 2025 para 51% neste ano. A operação global encolheu mais rápido que a coreana.

No acumulado, a receita dos nove primeiros meses chegou a 113,4 bilhões de wons, com 16,4 bilhões de lucro operacional e 20,3 bilhões de lucro líquido.

O que a empresa promete em troca

A resposta da Webzen ao trimestre fraco é calendário de 2027. O ponto novo do balanço é o estágio de desenvolvimento do próximo MMORPG da franquia: a empresa afirma ter concluído o teste interno (IBT) de MU Theos e já estar em preparação para o lançamento no ano que vem, com o primeiro vídeo teaser reservado para a G-Star. Até aqui, o jogo havia aparecido apenas como nome e identidade visual.

O segundo projeto do IP segue em outro trilho: o PROJECT G, baseado em Unreal Engine 5 e pensado também para o mercado ocidental, será revelado conforme o grau de maturidade de cada projeto. O presidente Kim Tae-young afirmou que a companhia está concentrando esforços para resolver a retração causada pelo atraso de lançamentos, reforçando o suporte às subsidiárias de desenvolvimento e a expansão do modelo de negócios no exterior.

Por que isso importa para quem está no servidor

A conta é direta: sem lançamento novo até 2027, quem segura o faturamento do MU é o jogo que já está no ar — ou seja, o ciclo de eventos, pacotes e atualizações do cliente atual. Um IP que vale 62% da receita e cai 18% tende a receber mais atenção comercial, não menos. Vale observar com calma a densidade do calendário dos próximos meses antes de abrir a carteira.

O timing também é simbólico. A G-Star 2026 acontece de 19 a 22 de novembro, no BEXCO, em Busan — e o MU estreou comercialmente na Coreia do Sul em 19 de novembro de 2001. O dia em que a franquia completa 25 anos é exatamente o dia em que a Webzen sobe ao palco para mostrar o que vem depois dela.